Сражения в процессе тендерных торгов напоминают сложную, многоходовую игру в покер. Правила этой игры в США установлены главным образом Законом Уилльямса 1968 г. (Williams Act of 1968), законами штатов и судебной практикой. При выработке таких правил возникает одна серьезная трудность: непонятно, кто нуждается в защите. Следует ли как можно лучше вооружить менеджеров компании-мишени, чтобы те могли защититься от непрошеных захватчиков? Или просто нужно помочь им продержаться до конца игры? Или от них следует требовать проведения аукциона, чтобы их акционеры получили наивысшую цену? А как быть с потенциальными покупателями? Должны они оглашать свои намерения на самых ранних стадиях или это приведет к тому, что другие фирмы перехватят их светлые идеи и выйдут с конкурирующими предложениями? Возможно вам понадобится лазерный станок для гравировки и резки.
Не упускайте из виду все эти вопросы, когда будете знакомиться с одной из самых захватывающих страниц в истории слияний. Как Бун Пикенз пытался проглотить Cities Service, Gulf Oil и Phillips Petroleum 1980-е годы стали свидетелями серии яростных битв за поглощения, развернувшихся в нефтяной отрасли. Самым примечательным и ярким участником этих сражений был Бун Пикенз, председатель правления компании Mesa Petroleum и самозванный защитник акционеров везде и всюду. Пикенз со своей Mesa выиграл немного таких битв — больше проиграл, но именно на этом, как ни парадоксально, сколотил огромные деньги; к тому же своей бурной деятельностью он способствовал серьезным переменам в инвестиционной и финансовой политике нефтяной отрасли.